Ситуация со стоимостью аренды офисов в 2007 г. напоминает ситуацию с ценами на квартиры в 2006 г.: она растет удивляющими аналитиков темпами. По итогам III квартала, говорят в Cushman & Wakefeild / Stiles & Riabokobylko (C&W/S&R), запрашиваемые арендные ставки для лучших, только что построенных площадей достигли $2000, а офисные блоки, освобождаемые выезжающими арендаторами, собственники предлагали новым клиентам уже по $2500.



В компании Jones Lang LaSalle (JLL) ситуацию оценивают более спокойно — по их данным, максимальная стоимость аренды в октябре осталась на уровне $1500 за 1 кв. м в год (без НДС и эксплуатационных расходов).



Инвесторам трудно адекватно оценить рынок, жаловался на прошедшей в октябре конференции «Ведомостей» «IPO и долговые инструменты» Брюс Гарднер, партнер «Международного логистического партнерства». По его словам, то, что мы называем рынком коммерческой недвижимости в России, представляет собой некую виртуальную модель. Игроки — действующие или только приходящие — подсчитывают потенциальную доходность, исходя скорее из предполагаемых величин, нежели из реально существующего положения дел.



Например, в 2006 г. было заявлено о выходе на рынок 2 млн кв. м офисных площадей — в результате их появилось где-то 0,6 млн кв. м. Дефицит, а еще больше циркулирующие в прессе и отчетах консультантов данные о неснижающемся неудовлетворенном спросе, повлиял на ставки аренды. К концу III квартала 2007 г., говорят в JLL, они поднялись в среднем на 25%, к концу года ожидается прирост в 50%. Насколько дороже будут обходиться арендаторам статусные объекты вроде «Военторга», сдача в эксплуатацию которых планировалась в этот период, но была отложена, непонятно. Очевидно, как договорятся между собой «запоздавшие» арендаторы и собственники.



Аналитики Colliers International поправляют коллег — по их мнению, уже в октябре было зафиксировано в среднем 30%-ное подорожание аренды, а в отдельных случаях ставки увеличились на 50%. В Colliers также не сомневаются, что арендные ставки будут расти до конца года. Очевидно, что пора ценовых рекордов на рынке офисной недвижимости не закончилась.



Спрос остается высоким — эта фраза из отчета аналитиков C&W/S&R, по их же мнению, будет актуальной не менее чем до 2010 г. В компании Russian Research Group (RRG) потенциальный спрос подсчитывают, исходя из «современных мерок» средней обеспеченности городов офисными площадями. Согласно им последняя должна составлять 9-10 кв. м на человека. Сейчас же в Москве офисный парк рассчитан примерно на 3 млн сотрудников. «А население столицы составляет 10-12 млн, плюс 2 млн приезжих и персонала западных компаний, выходящих на российский рынок», — высчитывает гендиректор RRG Денис Колокольников. И тут же сам себя поправляет: «Это, конечно, грубый подсчет».



Тем не менее сейчас «рынок остается исключительно благоприятным для владельцев офисных зданий», говорят в C&W/S&R. По их данным, в III квартале было куплено или арендовано 345 000 кв. м офисных площадей, а с января по октябрь этот показатель достиг 1,2 млн кв. м — сколько же, сколько за весь 2006 год.



Предложение современных офисных площадей, говорят в JLL, за январь — сентябрь увеличилось на 950 000 кв. м. В C&W/S&R уточняют, что только в III квартале в столице появилось более полусотни новых офисных зданий — это примерно вдвое превышает типовые показатели строительства такого рода. Число вакантных помещений возросло: с 2,3% в начале года до 3,2% в октябре — для класса А и с 4,5% до 6,5% — для класса В. «Количество вакантных площадей класса А растет из-за крайне высоких арендных ставок», — признает Денис Соколов, ведущий аналитик C&W/S&R. Цена аренды в 2007 г. стала для клиентов определяющим фактором выбора новых кабинетов, отодвинув такие популярные еще годом раньше требования, как престижность и месторасположение.



Соколов прогнозирует, что с течением времени арендаторы все чаще будут экономить. И первой жертвой такой экономии станет качество: предпочтение будет отдаваться менее качественным, а значит, более дешевым помещениям. Результатом этого станут ускоренный рост ставок на офисы класса В и замедление темпов роста цены аренды на офисы класса А.



Еще одной тенденцией, набирающей силу, в компании Knight Frank называют увеличение сделок по субаренде офисов. Аналитики JLL подчеркивают, что спрос на небольшие помещения постоянно растет. На московском рынке оформился новый вид бизнеса: отдельные компании арендуют крупные помещения, чтобы разбить их на небольшие площади, которые затем сдают субарендаторам. Владимир Пантюшин, глава отдела экономических и стратегических исследований JLL, советует девелоперам не закрывать глаза на потребности мелких арендаторов и предусматривать при реализации проектов возможность «частичного выделения площадей» для их нужд.



Децентрализация офисного рынка также остается одной из главных тенденций. Хотя, отмечают в Knight Frank, в столице по-прежнему есть районы, не востребованные арендаторами и потому не осваиваемые девелоперами. К их числу относятся спальные районы недалеко от МКАД, восток, юго-восток и отчасти север города. Зато качественные офисы, в том числе для москвичей, строятся в Подмосковье.

a